这几天行情进入疯狂拉升阶段，涨停接着涨停，股价翻番者比比皆是，涨幅居前的个股，除地产金融外，其他行业板块的特征并不明显。目前股指已处于高位震荡区，中小投资者选股陷入迷茫。稳健的投资者可以选择防御性板块择机介入，如具有“防御”色彩的农业、医药、高速公路三大板块。

 

    大盘在高位震荡，具有防御特征的医药板块受到部分资金关注。海富通基金公司表示，今年医药行业处于整顿时期，医药板块的表现总体并不抢眼，但是延续了过去几年“行业平淡，黑马闪耀”的特点，诞生了如天坛生物、华兰生物、南京医药等个股明星。

 

    在医药子行业中，生物板块表现突出，行业增长速度最快，估值也高于其他子行业；中药板块出现了明显的两极分化，具备优越营销能力的企业显著领先；化学药板块中恒瑞医药一枝独秀；原料药板块整体沉沦，这一方面是产品价格低迷，人民币升值带来的影响；另一方面是没有明星产品诞生；医药流通板块渐渐脱离低谷。

 

    海富通预计，明年医疗行业环境将进一步净化，随着政府加大医疗医药行业治理商业贿赂的力度，医药行业逐步走向规范。医药体制的改革将带动医药商业盈利模式的变化，国内将出现相对明显的医药商业整合，盈利模式逐渐向美国模式变化，商业企业掌握着渠道资源，将影响产品的销售通路和定价。

 

    同时，在原材料、能源和资源日益紧张的情况下，药品价格仍将下调，药品招标更趋规范，医药制造业的利润空间将进一步压缩。医药制造业是典型的技术型行业，唯有新产品和特色产品才能在市场竞争中立于不败之地。长期来看，具有长效研发能力的企业值得关注。（作者：尚正）

 

（转载自《中国医药报》）